整體來看，中國制造業(yè)與東盟制造業(yè)的聯(lián)系越發(fā)緊密，2019年東盟取代美國成為中國第二大貿(mào)易伙伴。

中國制造業(yè)發(fā)展一波三折的同時(shí)與東盟制造業(yè)的聯(lián)系越發(fā)緊密。最主要的原因就是近年來發(fā)達(dá)國家對中國制造的施壓，發(fā)達(dá)國家增收 關(guān)稅等一系列措施導(dǎo)致中國制造業(yè)陷入低端鎖定、重構(gòu)緩慢、攀升被圍追堵截的三重發(fā)展困境。

對進(jìn)口商品加征關(guān)稅成為最主要的貿(mào)易保護(hù)手段。受此影響，中國出口至美國，甚至是全球占比都出現(xiàn)下滑的跡象。2019年中國與美國、日本、韓國的進(jìn)出口貿(mào)易總額則由升轉(zhuǎn)降，降幅分別為14.6%、3.9%和9.2%。相反，中國與東盟貿(mào)易聯(lián)系更加緊密。中國連續(xù)十年成為東盟第一大貿(mào)易伙伴，2019年東盟取代美國成為中國第二大貿(mào)易伙伴。

在這樣的背景下，中國上市公司加快在東盟的布局。

中泰證券研報(bào)表示，通過梳理發(fā)現(xiàn)，行業(yè)集中分布在機(jī)械、電新、電子、基礎(chǔ)化工、紡織服裝、輕工制造等領(lǐng)域，包括立訊精密、隆基股份、韋爾股份、紫光國微、長電科技、巨星科技等上市公司。

目前東盟主要承接了中國以紡織品、皮革鞋類等為代表的低端制造業(yè)轉(zhuǎn)移，中高端環(huán)節(jié)承接能力相對較弱。

細(xì)分產(chǎn)品來看，雜項(xiàng)制品、塑料及其制品、橡膠及其制品、賤金屬及其制品、光學(xué)、醫(yī)療等儀器；鐘表；樂器、紡織原料及紡織制品、機(jī)電、音像設(shè)備及其零件、附件等的增速回升速度較高，車輛、航空器、船舶及運(yùn)輸設(shè)備增速有所放緩但仍處于較高水平。

東盟工業(yè)化整體發(fā)展迅速，不同地區(qū)出現(xiàn)分化，參考制造業(yè)增加值及占GDP的比重，目前東盟制造發(fā)展水平可以分為以下三個(gè)梯隊(duì)：

第一股梯隊(duì)是印度尼西亞、泰國、馬來西亞、新加坡、菲律賓和越南。它們擁有東盟較高素質(zhì)的人力資源，發(fā)展經(jīng)濟(jì)較好的條件，制造業(yè)深度嵌入全球價(jià)值鏈體系。

從最新的數(shù)據(jù)看，2019年處于東盟第一梯隊(duì)的國家制造業(yè)增加值普遍達(dá)到400億美元以上，而其余國家普遍在100億美元以下，分化明顯。

第二個(gè)梯隊(duì)是緬甸、文萊和柬埔寨。與第一梯隊(duì)東盟六國相比，第二個(gè)梯隊(duì)國家的制造業(yè)規(guī)模還比較小，制造業(yè)發(fā)展水平較低，基礎(chǔ)設(shè)施較為落后，但是相較最后一個(gè)梯隊(duì)，制造業(yè)增加值起碼穩(wěn)定在10 億美元以上。

第三個(gè)梯隊(duì)是老撾。從制造業(yè)發(fā)展水平看，老撾是東盟十國中最為落后的國家，工業(yè)基礎(chǔ)薄弱，制造業(yè)生產(chǎn)能力低下，以鋸木、碾米為主的輕工業(yè)和以錫為主的采礦業(yè)是其最重要部門。

除了從整體體量來看各國有所不同，從結(jié)構(gòu)上來看也有不同側(cè)重。

顯示性比較優(yōu)勢指數(shù)(RCA)是指一個(gè)國家某種商品出口額占其出口總值的份額與世界出口總額中該類商品出口額所占份額的比率，通常用來反映一個(gè)國家產(chǎn)業(yè)在世界產(chǎn)業(yè)中的競爭地位。

根據(jù)中泰證券的測算，新加坡、馬來西亞、越南、菲律賓在中高端制造中具有一定比較優(yōu)勢，而印尼、老撾、緬甸、柬埔寨的競爭優(yōu)勢集中在中低端制造領(lǐng)域。

具體各行業(yè)的比較優(yōu)勢差異如下：

東盟地區(qū)在紡織服裝制造的生產(chǎn)優(yōu)勢主要集中在越南、老撾、緬甸、柬埔寨、印度尼西亞。

在家具的生產(chǎn)優(yōu)勢主要集中在越南、柬埔寨。從2019年全球貿(mào)易數(shù)據(jù)看，越南、柬埔寨已經(jīng)成為全球重要的家具、寢具、褥墊、彈簧床墊、軟坐墊及類似的填充制品的生產(chǎn)大國。

在塑料、橡膠制品的生產(chǎn)優(yōu)勢主要集中在越南、老撾、緬甸、新加坡、泰國、馬來西亞。

東盟地區(qū)在電機(jī)/電氣設(shè)備的生產(chǎn)優(yōu)勢主要集中在越南、新加坡、馬來西亞、菲律賓。從2019年全球貿(mào)易數(shù)據(jù)看，RCA指數(shù)普遍在2以上。

東盟地區(qū)在鍋爐/機(jī)械器具的生產(chǎn)優(yōu)勢主要集中在菲律賓、泰國、新加坡。雖然RCA指數(shù)顯示這些國家在全球鍋爐/機(jī)械器具領(lǐng)域具備一定生產(chǎn)能力，但是數(shù)值普遍偏低的同時(shí)也說明在全球的競爭力還有待進(jìn)一步提升。

從貿(mào)易產(chǎn)品來看，我國與東盟之間競爭性主要體現(xiàn)在低端制造業(yè)領(lǐng)域。相反，在中高端制造的眾多領(lǐng)域如機(jī)械器具、機(jī)電產(chǎn)品等是中國從東盟貿(mào)易順差的重要來源，且這種優(yōu)勢在最近五年普遍被進(jìn)一步放大。

盡管如此，東盟并沒有放棄向中高端制造轉(zhuǎn)型的決心，在集成電路領(lǐng)域，馬來西亞憑借著在全球集成電路市場后端半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的顯著優(yōu)勢，成為中國重要的貿(mào)易逆差來源。

由于越南基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目正在興起，工程機(jī)械方面急切需求挖掘機(jī)、推土機(jī)、平地機(jī)、壓路機(jī)、升降機(jī)、塔式起重機(jī)、混凝土攪拌設(shè)備、鋼結(jié)構(gòu)件、汽車起重機(jī)、樁工機(jī)械等產(chǎn)品。

而越南本土的工業(yè)還處于起步階段，不能滿足社會發(fā)展的需求，生產(chǎn)所需機(jī)械設(shè)備和原材料大部分依賴進(jìn)口，越南當(dāng)?shù)氐墓こ虣C(jī)械公司鑒于該國消費(fèi)者對本土機(jī)械認(rèn)購信心不足，因此更偏好與外國企業(yè)簽訂機(jī)械采購合同或進(jìn)口合同，這也為近年來中國工程機(jī)械企業(yè)的發(fā)展提供重要機(jī)遇。

此外，新加坡具有資金、技術(shù)優(yōu)勢，但資源匱乏，礦物燃料、機(jī)械器具、機(jī)電產(chǎn)品是中新貿(mào)易順差的重要支撐。

新加坡資源比較匱乏，主要工業(yè)原料、生活必需品需進(jìn)口。與此同時(shí)，雖然新加坡具有資金和技術(shù)優(yōu)勢，但是機(jī)械設(shè)備和電子通信產(chǎn)品等行業(yè)對資金、技術(shù)要求較高，在跨國公司國際化經(jīng)營戰(zhàn)略形勢下，中國主要從新加坡進(jìn)口零部件和中間產(chǎn)品，并對新加坡出口加工后的最終產(chǎn)品，產(chǎn)業(yè)鏈上的不同位置也成就了中新機(jī)械器具、電機(jī)產(chǎn)品貿(mào)易順差的關(guān)鍵。

圖片來源：同順-深研所